2024-06-12，中银证券601696）发布一篇消费电子行业的研究报告，报告指出，AI体系创新多，或将显著加速AI手机进程。

　　苹果于北京时间2024年6月11日凌晨1点召开2024年WWDC大会，发布iOS18、iPadOS18等6大操作系统的升级版本，并以独立模块展示了苹果AI体系（AppleIntelligence）。各OS功能升级内容较少，但苹果本次发布会AI的创新点较多，我们认为将大幅加快AI手机发展进程。 支撑评级的要点 透过现象看本质，本次苹果AI发布将显著加速AI手机进程。表面看，本次发布会的AI功能与此前彭博社记者MarkGurman爆料的功能类似，没有超预期；但我们认为本次苹果AI有效创新多，与此前AI手机的散点式功能区别大，实质上将大幅加速AI手机的迭代进程。原因有三：1）同样的AI功能，苹果能做成更好的产品体验，转成线）将AI深度整合进OS，可实现系统级的用户情境理解、跨APP执行、读屏等功能，让手机加速向端侧智能体迭代；3）本次WWDC上将AISDK开放给第三方开发者（目前AI功能局限在手机的原生应用），可期待未来大范围第三方APP的AI生态，用户体验将再上台阶。 苹果本次AI产品最大亮点：①深度整合到系统中；②更好地产品化落地。 1）与其他品牌AI手机类同，已涵盖主要的生成式AI功能：①文本类：智能生成文本、文本改写、邮件总结等；②图片类：image生成、照片编辑等；③语音转录：生成备忘录语音转文字，并生成总结。④语义搜索：可基于自然语言理解，搜索手机上的图片、视频等内容。 2）但苹果在将AI功能落地方面做得更好。以文生图功能为例，一般用户使用手机并没有生图需求，但是苹果将此功能落到真正需求上：如颜表情GenEmoji、聊天message中配图、iPad文档处理草图变精图等，AI介入将这些功能变得真实有用，带动用户的需求。 3）理解用户情境，实现跨app操作。这是本次发布会对于AI应用的重大创新，也具备较大迭代潜力。如用户告诉Siri想去接机，Siri可调取邮件里的航班信息、查找最新航班资讯、调用地图app形成路线，最终生成一份完整的建议。 4）读屏功能是业界首创，加强用户理解与指令执行。本次展示了新型的AI应用：读屏功能，手机可通过识别屏幕信息，无需应用授权，即可获取应用内信息。如聊天对象在任何APP中发送了地址，用户只需说“将此地址添加到联系人信息”，AI可通过读取屏幕像素，即可执行操作，而无需应用授权。 5）开放AISDK有望带动第三方AI应用生态繁荣。未来开发者可调用苹果手机的AISDK，基于用户情境理解，完善第三方APP的AI功能。因为第三方应用是目前用户手机的主要使用场景，未来第三方应用搭载AI能力后，将较大增强AI手机的使用体验。 落地节奏方面：1）适配机型：需A17Pro及M系列芯片，即15Pro系列iPhone、iPad、Mac等设备。2）落地时间：英语版本2024年夏天可实现；中文等其他版本将于2025年落地。 投资建议 我们认为这些新功能可带动下半年换机动力，驱动2024Q3iPhone系列新机销量提升；同时苹果此次发布预示着AI手机初步走向AI原生阶段，第三方应用搭载AI、AIAgent均可期待。我们推荐：立讯精密002475）、鹏鼎控股002938）、蓝思科技300433）、思泉新材301489）、蓝特光学、飞荣达300602）、领益智造002600）；建议关注信维通信300136）、传音控股、中石科技300684）。 评级面临的主要风险 AI手机产品化落地速度不及预期、AI智能体发展速度超出预期、第三方应用生态配套进度慢、宏观经济风险。

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